存储器市场价格上涨、供需均衡不停改善之下，原厂事迹连续爬升，遍及实现扭亏为盈。同时，存储模组厂贸易绩也实现快速增加。AI强劲助力之下，存储厂商乐不雅对待将来市况，有厂商甚至直言：2025年存储财产将是显著上升轮回年。

01原厂、模组厂事迹亮眼

近期，美光与华邦电两家原厂接踵宣布最新财政数据。

美光财报（2024年3-5月）显示，该季公司营收68.11亿美元，同比增加81.5%；Non-GAAP下，美光谋划利润9.41亿美元；净利润7.02亿美元，环比增加47%。此中，美光DRAM收入约47亿美元，环比增加13%；NAND营业收入约21亿美元，环比增加32%。DRAM与NAND ASP环比增加均跨越20%。美光暗示，该季公司营收、毛利率及每一股收益均高在引导规模上限。瞻望下一季度，美光估计公司营收将可到达74亿 78亿美元之间。

图片来历：美光

华邦电宣布自行结算的2024年6月营收陈诉显示，6月归并营收为新台币73.78亿元，同比增加5.56%；累计1~6月归并营收为416.05亿元新台币，同比增长14.53%。

存储模组厂商方面，威刚、群联、十铨等厂商6月和上半年营收周全实现年增。此中，威刚6月营收达29.54亿元新台币，同比增加超29.38%，本年上半年归并营收209.1亿元新台币，同比增加48.56%。十铨6月营收27.96亿元新台币，年增44.93%；群联6月营收53.61亿元新台币，年增55.93%，双双创下单月营收汗青新高数字。

此外，佰维存储与德明利两家公司近期披露通知布告，估计本年上半年净利润将同比年夜幅增加。此中，佰维存储估计2024年1-6月扣除了非常常性损益后的净利润盈利为27,500万元至32,500万元人平易近币，同比上年增加191.12%至207.69%。德明利估计2024年1-6月业务收入为200,000万元至230,000万元人平易近币，同比上年增加238.68%至289.48%。

02存储厂商：2025年是显著上升轮回年

瞻望后续存储市况成长，不管是原厂还有是模组厂，皆乐不雅对待。

美光作为三年夜DRAM原厂之一，最近几年受益在AI海潮，HBM营业成长迅速。是以，美光坚定看好AI与HBM成长。美光估计2024财年公司将从HBM中得到数亿美元收入，而到2025财年这一数字将到达数十亿美元。同时，美光再次夸大，HBM求过于供，2024至25年HBM内存芯片已经经售罄。

华邦电董事长焦佑钧暗示，华邦电从2022年第2季最先感触感染到存储器销量下滑，颠末八个季度后，本年第2季陆续感触感染到销量上升，预期是数目先行，价格后面就会跟上，正向对待将来两年存储器财产将进入上升轮回，2025年更是显著上升轮回年，来岁市况可用 显著乐不雅 来形容。

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威刚董事长陈立白夸大，今朝上游原厂对于价格立场仍相称正向踊跃，产能配置以毛利率最高的HBM优先配置，其次是一般用途的DDR5与DDR4，本钱支出也以赢利为导向，是以短时间现货价滋扰其实不影响第三季的DRAM与NAND Flash合约价连续不变向上。同时，近期部门DRAM现货价已经最先止跌回升，看幸亏短时间现货市场收拾后，公司出货动能也将跟着下半年传统旺季，回归继承发展的轨道。

03Q3存储器合约价猜测：NAND Flash价格收敛

值患上留意的是，只管存储厂商遍及看好将来市况，AI海潮也确凿助力了办事器、HBM、Enterprise SSD等产物需求晋升，但下流终端运用市场还没有周全复苏，同时原厂踊跃投产可能引起将来供需均衡变化，上述因素鞭策下，将来存储市场部门产物合约价存于收敛的可能性。

全世界市场研究机构TrendForce集邦咨询最新查询拜访显示，因为通用型办事器(general server)需求复苏，加之DRAM供给商HBM出产比重进一步拉高，使供给商将延续涨价立场，第三季DRAM均价将连续上扬。DRAM价格涨幅达8~13%，此中Conventional DRAM涨幅为5-10%，较第二季涨幅略有紧缩。

NAND Flash方面，集邦咨询暗示，第三季除了了企业端连续投资办事器设置装备摆设，特别Enterprise SSD沾恩AI扩展采用，继承遭到定单鞭策，消费性电子需求连续不振，加之原厂下半年增产幅度趋在踊跃，第三季NAND Flash 供过在求比例(Sufficiency Ratio)上升至2.3%，NAND Flash均价(Blended Price)涨幅收敛至季增5-10%。

综不雅NAND Flash本年价格走势，因为原厂上半年节制增产，NAND Flash价格加快反弹帮忙原厂重回赢利。但跟着各家厂商下半年最先较着扩展投产，零售市场买气仍未复苏，wafer现货价走跌，跌幅扩展致使部门wafer价格已经低在合约价跨越二成，wafer合约价格将来上涨空间面对挑战。

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